孚日股份股票简述股市究竟能不能猜测?|巴伦书摘

编者按:股票市场可以预测吗?对大多数投资者来说,这个答案及其背后的逻辑已经很熟悉了。然而,面对不可预测和诱人的市场,投资者仍需要不时提醒自己。在央视高收视率纪录片《华尔街》的主要撰稿人、学术顾问李国平教授的新作《货币》中,他简单阐述了金融的基本要素及其对公共生活的影响,如金融工具、金融衍生品、货币、利率、汇率等。这本书旨在普及金融常识,将专业知识分为生动的实际案例。生动地帮助读者理解金融的核心本质,并回答基本的投资问题,如股票市场是否可以预测,黄金是否可以购买。这篇论文摘自《金融思维》。欢迎读者留言。分享,你对股市是否可以预测这个话题的看法,我们将挑选五位读者每人赠送《金融思维》份。

截至2019年4月底,中国股市的账户总数为1。52亿,其中大部分是散户投资者。投资股市已经成为中国人投资和理财的重要方式。如果我们想在股票市场上成功投资,我们必须首先确定我们对一个关键问题的看法,然后根据我们对这个问题的看法来确定投资策略。问题是,你相信股市是可预测的吗?

过去有一个流传很广的笑话:一只船在海上漂浮,有许多动物坐在上面。动物们建议每个人讲一个笑话。如果听笑话的动物中有一个不笑,讲笑话的动物就会自己跳进海里。老牛讲了一个笑话,每个人都笑了,但是小猪没有回应。所以老牛不得不跳进海里淹死。一个小时后,猪突然大笑起来。每个人都问他为什么笑。小猪说刚才老牛的笑话太好笑了。原来猪直到那时才反应过来,老牛死得太不公平了。

这个笑话和金融有关吗?是的,当然,这和它有很大关系。在股票市场上,如果股价像猪一样慢,就会有类似的后果。例如,一家公司做得很好,但是不管公司宣布什么好消息,不管公司前一年赚了多少钱,它的股价就像一头猪,也就是说,它不反应也不上涨。会发生什么?因此,当公司需要通过发行股票来筹集资金时,没有人购买它的股票,因此公司无法获得生产所需的资金,也无法发展,甚至可能会倒闭,像老牛一样死去。

孚日股份股票简述股市究竟能不能猜测?巴伦书摘

相反,如果大象讲了一个笑话,那一点也不好笑,但是由于某种原因,所有的动物都莫名其妙地笑了,这使得大象得到了一个免费的便宜货?就像在股票市场上,一家公司经营不善,年复一年亏损,但它的股价却一直在上涨。结果如何呢?当然,每个人都去买它的股票,有限的资金被浪费在这家经营不善的公司上。

例如,在2007年的a股牛市中,许多ST(退市风险预警)公司的股票连续涨跌,许多资金被浪费在这些公司身上。股价对信息的反应是否迅速而全面?在股市中,当公司发布重要消息时,股价会有什么反应?

经济学家们已经做了大量的研究,他们发现,首先,在公司发布消息之前,股价已经在上涨或下跌,这表明内幕交易在股票市场上很普遍。其次,市场往往反应过度,即公司发布好消息后,股价大幅上涨,但本应上涨5%,结果却上涨了8%。一两天后,投资者冷静下来,发现好消息并不那么好,股价又慢慢下跌。坏消息发布后,正好相反,股价先是大幅下跌,一两天后又慢慢回升。

a股是这样的。2018年,a股持续下跌,创业板指甚至触及2015年股市崩盘以来的最低点。尽管存在贸易摩擦的原因,但a股应该反应过度。在a股中,一些股票在交易过程中突然闪现并崩盘,股价突然莫名其妙地暴跌,甚至跌入极限。例如,2018年6月14日,超过10只股票突然暴跌。孚日股份股票

有人说,这是因为这些股票的表现不好,但问题是,这些股票的糟糕表现早已为人所知,并不是突然宣布的。作为投资者,我们必须冷静下来。当公司发布坏消息时,不要急于出售,当公司发布好消息时,不要急于购买。

上市公司经常宣布重大事件。对于这样的重大事件,如果股价像猪一样缓慢而不变,或者什么都没发生,但是股市莫名其妙地涨跌,我们称这个市场为低效市场。有效市场是指当股票市场发生好的或坏的事件时,股票价格会迅速而充分地反应,即股票价格会迅速上升或下降。一是反应要快,不要像前面提到的猪那样反应迟钝;一是充分反应,即股市的涨跌幅度应与信息的重要性相一致,既不能反应不足,也不能反应过度。这个理论就是有效市场假说。

有效市场假说是现代金融的核心理论,由芝加哥大学的尤金法玛于1970年提出。2013年,法玛因这一理论获得了诺贝尔经济学奖。作为获得诺贝尔经济学奖的理论,有效市场假说还有其他内容。其中,一个非常重要的内容是股市是否可以预测。

股票市场是由新闻驱动的,也就是说,新闻是股票价格不断变化的驱动力。例如,2018年8月9日晚,据报道,中国工商银行(中国农业银行,601288股吧上海分行第一批按揭贷款利率从95%调整到10%,8月10日开市后,地产股飙升。

股票市场是由新闻驱动的,新闻的本质特征是不可预测的。如果新闻是可预测的,那它就不是新闻。要么不能提前知道新闻的时间、地点和内容,要么不能提前知道。例如,根据惯例,中国国家统计局将在每月9日上午发布上个月的CPI和其他经济数据。虽然我们知道国家统计局发布CPI消息的时间和地点,但是没有人提前知道国家统计局在新闻发布会上发布的具体内容,也没有人提前知道CPI到底是什么。

如果有人事先知道,很可能是统计局的某个人违法泄露了秘密。一些外国投资银行非常准确地预测了中国的宏观经济数据。2010年6月,外国媒体发布的中国宏观经济预测数据与国家统计局发布的数据完全一致。外资银行真的有非凡的预测能力吗?北京市西城区检察院对此进行了调查,结果是国家统计局的孙震和中国人民银行的吴朝明故意向外国媒体泄露经济数据。在这些泄密者被抓住后,外国投资银行在预测中国经济数据时基本上是盲目的。

股票市场可预测的说法实际上是自相矛盾的。为什么?例如,如果今天是2019年6月3日,我预测工行的股票将从现在的5元涨到2019年10月1日的12元,我该怎么办?当然,我今天会买工行的股票。如果我没有足够的钱,我会借钱买尽可能多的。而且,既然我能预测,别人也能预测,别人也会买工行的股票。因此,工行股票的价格会发生什么变化?当然,它将在6月3日开始上升,而不是等到10月1日。

但是,很多人仍然认为股市是可以预测的,尤其是分析老师的股市。分析老师强烈反对有效市场假说,而孚日股份股票认为股票市场是可以预测的。股票市场分析分部的工作是预测股票市场。如果有效市场假说是正确的,他们都将不得不被解雇,并找到另一种谋生方式。

已故的保罗萨缪尔森(paul  samuelson)是麻省理工学院的经济学家,也是1970年诺贝尔经济学奖的获得者,他曾经说过,如果股市是可预测的,那么每个人都会成为亿万富翁。当股市上涨时,买入可以获利;下跌时,卖空也能赚钱。因此,如果我们能准确预测股市,我们就能每天赚钱。

通过一个非常简单的计算,我们可以证明,没有人能够始终如一地准确预测股市。如果一个人能连续准确地预测股市的趋势,他每天就能赚到0。5%,如果他向股市投资10万元,10年后10万元的投资将变成260亿元。这样的人从来没有出现过,也永远不会出现。孚日股份股票

对于那些指着电视上各种k线和均线预测市场或个股价格趋势的“牛市人士”,只需问他们一个问题:你赚了多少钱?如果他们能预测股市,他们就会成为亿万富翁,他们就会实现财富自由。他们还需要每天在电视上看分析股票来赚这份辛苦钱吗?有时学生问我对股市的看法,我说不要问我股市的趋势。如果我能预测股票市场的趋势,我就不会在这里上课了。挣了这么多钱后,我早就去加勒比岛度假了。

目前,微信上有很多“股票推荐组”和“股票交易组”。可以说,这些“股票推荐小组”和“股票交易小组”几乎都是骗子。媒体上有很多报道称,有人被拉进了“股票推荐小组”,却发现除了他自己以外,小组里的每个人都是儿童保育工作者。

基金清算是指出售所有基金资产并将其转化为现金,然后将所得收益分配给基金份额持有人。清算的原因有很多,但主要原因之一是基金不赚钱,甚至赔钱。例如,我设立了一个基金,总共有1亿份,每份筹集了1亿元,然后投资到股票市场。我用募集到的资金买了a股,但亏损了。现在每只基金只值0。75元。这时,我决定清算,也就是卖掉我所有的股票,把它们变成现金,然后分发给每个人。你买了10万份,买的时候是10万元,现在只有7份。5万元,亏损2。5万元。

有效市场假说是正确的,还是股票市场是有规律和可预测的?经济学家对这个问题做了大量的研究。他们的结论是,股票市场总体上是一个有效的市场,也就是说,股票市场总体上是不可预测的。

测试股票市场是否有效的一个简单而有效的方法是看基金经理的业绩是否超过市场。如果2018年上海证券交易所的市场指数上升10%,我们可以看到基金经理管理的基金是否上升了10%以上。基金经理是从事投资的专业人士。如果他们真的能预测股市的趋势,他们会在股市下跌前卖出股票,在股市上涨前买入股票;此外,他们还应该有能力选择牛市,也就是说,选择那些能够超越市场的股票。这样,因为他们避免了股市下跌时的损失,在他们的管理下,基金的表现应该比大盘更好。

然而,经济学家的大量研究发现,总的来说,无论哪个国家,共同基金经理的表现都很少永远超过市场。偶尔有人穿过市场,主要是因为运气好。这表明,即使是专门研究股市投资的基金经理也没有预测股市的能力。由于没有人能总是准确地预测股票市场的趋势,所以股票市场是不可预测的。

华尔街投资大师经常赔钱。2011年,约翰保尔森和其他对冲基金大师遭受了巨大损失。在2008年的金融危机中,鲍尔森通过大规模卖空赚了数十亿美元,这让孚日股份股票闻名于世。然而,在2011年,保尔森数次遭受巨额亏损。例如,2011年初,他以约10亿美元的价格购买了2500万股惠普股票,平均购买价格为44。七美元。2011年8月19日,惠普宣布将考虑放弃智能手机和平板电脑业务,其股价暴跌至23。6美元,保尔森的账面损失可能高达5亿美元。

有人可能会问,“股神”沃伦巴菲特(Warren  Buffett)在哪里。巴菲特也依赖运气吗?对于这个问题,《经济学人》的答案是,世界上有75亿人,在这些人中,总会有几个像巴菲特和爱因斯坦这样极其强大的人。但即使是巴菲特,根据2018年《金融思维》公布的数据,在1965年至2018年的53年中,也有17年输给了标准普尔500指数和市场。巴菲特本人从未对股市做过任何预测。据媒体报道,巴菲特曾经说过,他从未见过任何能够预测市场趋势的人。

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