神州泰岳股吧说说被逼空的股指期货和套保盘的无奈选择

开盘第一天,沪深300股指期货上涨2.5%,此前10批股指期货被限制投资交易。2%,现货价格下跌3。4%.股市在9: 38左右见顶,上涨1。然后一路下跌35%,但股指期货在9: 45上涨9%后下跌。这次股指期货终于被股指领涨了6分钟。

上周很多人担心,如果股指期货事实上被阉割了,如果市场停止下跌,不就意味着股指期货真的是罪魁祸首了吗?你真的解释不清楚。但这次为什么期货做空,现货卖出?我们也应该从对冲开始。

套期保值的基本特征:在现货市场和期货市场,同一种商品的买卖数量相等,但同时方向相反,即在买卖实物的同时,在期货市场卖出或买入相同数量的期货。一段时间后,当价格变化使现货交易出现盈亏时,期货交易的亏损可以得到抵消或补偿。从而在“现”与“期”、短期与长期之间建立套期保值机制,使价格风险最小化。

神州泰岳股吧说说被逼空的股指期货和套保盘的无奈选择

事实上,世界上期货最初的卖空机制是为了保护现货的多头头寸。比如当初生产玉米的农民,怕春天的种子播下后秋收的价格会下跌,那一年也不是白过的,就先卖期货,把期货商品以现价卖给你,从而锁定了利润。当然,如果当年玉米价格暴涨呢?没关系,农民最多损失超额利润,但他们不会承担损失。

这就是套期保值的原则。想想如果你是长线投资者,对一只股票坚定乐观,但又害怕市场进入熊市或做大调整怎么办?在纯多头市场,只有一个办法,就是用脚投票。既然怕风险,就不要先买。所以中国过去的熊市是比较长的,因为理性的投资者要选择分阶段离场,然后等到安全边际足够大的时候才进场。

那么,如果我在告诉你,你可以在某种程度上避免熊市的影响。你只赚你看好的股票的超额收益或者绝对收益。这个时候,你会选择提前入市吗?为什么要等到市场跌到谷底才开始买入?多头和空头与你无关,神州泰岳股吧的时机也变得不重要。

所以,如果做空股指期货的套期保值,可以说是中国股市最坚定的“看好个股”。“多看股票”来源于调研、分析,量化筛选等等。他们在认为投资的股票质量很高,可以跑赢大盘。你也可以说他们是个股层面的死牛,因为他们的牛和你我的牛没什么区别。

然而,他们避免了系统性风险。这是本质区别,就像买保险一样。这类投资者不会轻易卖出自己的股票,他们会把更多的时间花在研究个股、筛选行业、选择题材上,而不是去打听消息、判断市场。正是因为这个原因,这个行业才有专业化。

那么为什么会有人卖保险呢?就像当初玉米农的例子一样,可能玉米价格在秋天上涨了。可能是需求增加,天气不好,进口减少。在神州泰岳股吧,不管什么原因,你们这些玉米种植者不愿意冒险赚钱,我们这些投机者要承担风险。也许我可以一夜暴富。也可能是我的分析模型牛逼,就是我知道今年秋天玉米价格会更高,所以我敢买这个期货。

回到这篇文章,CICC  10手的异常交易限制导致本周期货合约成交量大幅萎缩。当限额为10手时,期货指数IF1509的交易价格为3。IF1509在81万批次受限的情况下卖出了50多万批次,IF1509在600批次受限的情况下卖出了约150万批次,成交量大幅下降。

这意味着投机交易的消失导致对手交易的消失。如果你是对冲,作为“死多头股票”,一定要重新考虑一个问题。在没有投机者敢卖保险的市场里,你的“死多头股票”就是天然的“死空头期货”。谁来接手?没人接手。当你的合同到期,你跳槽了,我该怎么办?在保险消失的时代,只有一件事可以做,那就是卖出现货,释放杠杆。

21世纪的金融市场让我们都走在地上,因为神州泰岳股吧,即使是最好中的最好,也不能完全预见和捕捉整个蝴蝶效应。因为太多的逻辑交织在一起,太多的金融创新让我们别无选择。

也许你会说,不要做金融创新,回到那个简单的时代?社会进步以创新为手段,创新的本质是提供更高层次的服务。即使我们愿意回到只买涨不买跌的时代,中国慢慢开启大资本管理的时代,巨大的民间资本也会为了追逐利润而逐渐流向海外,中国的资本市场永远不会自由化。

还是那句话,就算我们今天禁止股指期货,海外交易所做空a股的渠道也很快数不胜数。如果要面对强大的敌人,那么如果不能让对手先放下刺刀再打刺刀,唯一能做的就是先把刺刀打磨一下。

如果有冷战,那就是21世纪的金融战争,没有流血,没有冲突,只有看不见的硝烟。我们能做的就是比较人才,技术,内功。在大资本管理时代,我们本土的基金经理可以提供比外资更好的回报和更好的收益风险比,让资金留在国内而不是流向海外,从而为改革和崛起做出贡献。

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